Grow Wrap Super
- Last updated on 10 Apr 2020
QSuper Lifetime
Pay no transaction or switching fees and enjoy a range of different investment options
$0
$365
Grow Wrap Super is a wrap service issued by OnePath Custodians Pty Limited and administered by Macquarie Investment Management Limited via its Wrap Platform. It is designed for investors with a minimum of $20,000 to invest and can only be accessed through the appointment of a financial adviser who can tailor an investment strategy on behalf of clients. Grow Wrap Super provides access to 4 investment management option packages; the 'Essentials' package, which offers members access to approximately 100 managed funds and term deposits, and 3 'Optional Extras' packages, which offers access to an extended managed fund menu, Separately Managed Accounts, ASX listed securities, and ETFs. The Vanguard Growth Index Fund outperformed the SuperRatings Index over the 10 year period to 30 June 2019.Fees are competitive and lower than the industry average across all account balances assessed, with the asset-based administration fee waived on account balances over $750K. Additional administration fees apply for members invested in 'Optional Extras' packages. Members can apply for family discounts; however, minimum administration fees still apply.Insurance cover is available through OnePath's OneCare Super. OneCare Super offers a comprehensive range of insurance products including Life Cover, TPD Cover and Income Secure Cover which can replace up to 80% of monthly income. Members can choose between age based or averaged out premiums, with discounts offered depending on the amount insured, combination of covers and the number of lives linked under a single policy. Grow Wrap offers members a secure Online Portal where they can view their account details and perform transactions. Members with linked accounts can access group portfolio valuation and group asset allocation, and will still be able to view individual group member reports.
Admin fee $0 | Health insurance |
Administration fee (%) 0.44% | Binding nominations |
Indirect cost ratio (%) | Anti-detriment payments |
Exit fee $0 | Switching fee $0 |
Financial planning service | Employer size discount |
Credit cards | Home loans |
Insurance life event increases | Non-lapsing binding nominations |
Investment fee 0.29% | Long term income protection |
Account size discount |
Fund fees vs. Industry average
Fund past-5-year return vs. Industry average
Investment allocation
Investment option performance
Product | Past 5-year return | Admin fee | Company | Calc fees on 50k | Features | SuperRatings awards | Go to site | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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4.17% | $0 | ANZ OneAnswer Personal Super | $1.4k | Advisory services Death insurance Income protection Online access Term deposits Variety of options | | More details | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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FAQs
You can withdraw your superannuation when you meet the ‘conditions of release’. The conditions of release say you can claim your super when you reach:
- Age 65
- Your ‘preservation age’ and retire
- Your preservation age and begin a ‘transition to retirement’ while still working
The preservation age – which is different to the pension age – is based on date of birth. Here are the six different categories:
| Date of birth | Preservation age |
|---|---|
| Before 1 July 1960 | 55 |
| 1 July 1960 – 30 June 1961 | 56 |
| 1 July 1961 – 30 June 1962 | 57 |
| 1 July 1962 – 30 June 1963 | 58 |
| 1 July 1963 – 30 June 1964 | 59 |
| From 1 July 1964 | 60 |
A transition to retirement allows you to continue working while accessing up to 10 per cent of the money in your superannuation account at the start of each financial year.
There are also seven special circumstances under which you can claim your superannuation:
- Compassionate grounds
- Severe financial hardship
- Temporary incapacity
- Permanent incapacity
- Superannuation inheritance
- Superannuation balance under $200
- Temporary resident departing Australia
You or your partner could be forced to surrender part of your superannuation if you divorce, just like with other assets.
You can file a claim for division of property – including superannuation – as soon as you divorce. However, the claim has to be filed within one year of the divorce.
Your superannuation could be affected even if you’re in a de facto relationship – that is, living together as a couple without being officially married.
In that case, the claim has to be filed within two years of the date of separation.
Either way, the first thing to consider is whether you’re a member of a standard, APRA-regulated superannuation fund or if you’re a member of a self-managed superannuation fund (SMSF), because different rules apply.
Standard superannuation funds
If your relationship breaks down, your superannuation savings might be divided by court order or by agreement.
The rules of the superannuation fund will dictate whether this transfer happens immediately, or in the future when the person who has to make the transfer is allowed to access the rest of their superannuation (i.e. at or near retirement).
Click here for more information.
SMSFs
If your relationship breaks down, you must continue to observe the trust deed of your SMSF.
So if you and your partner are both members of the same SMSF, neither party is allowed to use the fund to inflict ‘punishment’ – such as by excluding the other party from the decision-making process or refusing their request to roll their money into another superannuation fund.
This no-punishment rule applies even if the two parties are involved in legal proceedings.
Click here for more information.
Financial consequences
Superannuation funds often charge a fee for splitting accounts after a relationship breakdown.
Splitting superannuation can also impact the size of your total super balance and how your super is taxed.
Click here for more information.
Superannuation is money set aside for your retirement. This money is automatically paid into your superannuation fund by your employer.
For employees, there are two types of reportable superannuation contributions:
- Reportable employer super contributions your employer makes for you
- Personal deductible contributions you make for yourself
The amount of superannuation you should have at age 40 is based on how much money you need to have at retirement. That, in turn, is based on how much money you expect to spend each week during your retirement. That, in turn, depends on whether you expect to lead a modest retirement or a comfortable retirement.
The Association of Superannuation Funds of Australia (ASFA) estimates you would need the following amount per week:
| Lifestyle | Singles | Couples |
|---|---|---|
| Modest | $465 | $668 |
| Comfortable | $837 | $1,150 |
Here is the superannuation balance you would need to fund that level of spending:
| Lifestyle | Singles | Couples |
|---|---|---|
| Modest | $50,000 | $35,000 |
| Comfortable | $545,000 | $640,000 |
These figures come from the March 2017 edition of the ASFA Retirement Standard.
The reason people on modest lifestyles need so much less money is because they qualify for a far bigger age pension.
Here is how ASFA defines retirement lifestyles:
| Category | Comfortable | Modest | Age pension |
|---|---|---|---|
| Holidays | One annual holiday in Australia | One or two short breaks in Australia near where you live | Shorter breaks or day trips in your own city |
| Eating out | Regularly eat out at restaurants. Good range and quality of food | Infrequently eat out at restaurants. Cheaper and less food | Only club special meals or inexpensive takeaway |
| Car | Owning a reasonable car | Owning an older, less reliable car | No car – or, if you do, a struggle to afford the upkeep |
| Alcohol | Bottled wine | Casked wine | Homebrew beer or no alcohol |
| Clothing | Good clothes | Reasonable clothes | Basic clothes |
| Hair | Regular haircuts at a good hairdresser | Regular haircuts at a basic salon | Less frequent haircuts or getting a friend to do it |
| Leisure | A range of regular leisure activities | One paid leisure activity, infrequently | Free or low-cost leisure activities |
| Electronics | A range of electronic equipment | Not much scope to run an air conditioner | Less heating in winter |
| Maintenance | Replace kitchen and bathroom over 20 years | No budget for home improvements. Can do repairs, but can’t replace kitchen or bathroom | No budget to fix home problems like a leaky roof |
| Insurance | Private health insurance | Private health insurance | No private health insurance |
Superannuation is paid by employers to employees, at least once every three months. The ‘superannuation guarantee’ is currently 9.5 per cent – which means that your employer must pay you superannuation equivalent to 9.5 per cent of your salary. The guarantee is scheduled to rise to 10.0 per cent in 2021-22, 10.5 per cent in 2022-23, 11.0 per cent in 2023-24, 11.5 per cent in 2024-25 and 12.0 per cent in 2025-26.
Superannuation is generally taxed at 15 per cent. However, if you earn less than $37,000, you will be automatically reimbursed up to $500 of the tax you paid. Also, if your income plus concessional superannuation contributions exceed $250,000, you will also be charged Division 293 tax. This is an extra 15 per cent tax on your concessional contributions or the amount above $250,000 – whichever is lesser.
You can withdraw your superannuation when you meet the ‘conditions of release’. The conditions of release say you can claim your super when you reach:
- Age 65
- Your ‘preservation age’ and retire
- Your preservation age and begin a ‘transition to retirement’ while still working
A superannuation fund is an institution that is legally allowed to hold and invest your superannuation. There are more than 200 different superannuation funds in Australia. They come in five different types:
- Retail funds
- Industry funds
- Public sector funds
- Corporate funds
- Self-managed super funds
Retail funds are usually run by banks or investment companies.
Industry funds were originally designed for workers from a particular industry, but are now open to anyone.
Public sector funds were originally designed for people working for federal or state government departments. Most are still reserved for government employees.
Corporate funds are arranged by employers for their employees.
Self-managed super funds are private superannuation funds that allow people to directly invest their money.
Accessing your superannuation is a simple administrative procedure – you just ask your fund to pay it. You can access your superannuation in three different ways:
- Lump sum
- Account-based pension
- Part lump sum and part account-based pension
However, please note that your superannuation fund will only be able to make a payout if you meet the ‘conditions of release’. The conditions of release say you can claim your super when you reach:
- Age 65
- Your ‘preservation age’ and retire
- Your preservation age and begin a ‘transition to retirement’ while still working
The preservation age has six different categories:
| Date of birth | Preservation age |
|---|---|
| Before 1 July 1960 | 55 |
| 1 July 1960 – 30 June 1961 | 56 |
| 1 July 1961 – 30 June 1962 | 57 |
| 1 July 1962 – 30 June 1963 | 58 |
| 1 July 1963 – 30 June 1964 | 59 |
| From 1 July 1964 | 60 |
There are also seven special circumstances under which you can claim your superannuation:
- Compassionate grounds
- Severe financial hardship
- Temporary incapacity
- Permanent incapacity
- Superannuation inheritance
- Superannuation balance under $200
- Temporary resident departing Australia
Superannuation is designed to provide Australians with money in their retirement. The government has strict rules around when people can take that money out of their fund because it wants to prevent people eroding their savings before they reach retirement.
As a general rule, you can only take money out of your superannuation fund when you reach:
- Age 65
- Your ‘preservation age’ and retire
- Your preservation age and begin a ‘transition to retirement’ while still working
That said, you can take money out of your superannuation fund early based on one of these seven special conditions:
- Compassionate grounds
- Severe financial hardship
- Temporary incapacity
- Permanent incapacity
- Superannuation inheritance
- Superannuation balance under $200
- Temporary resident departing Australia